期货结算价是期货合约到期时，用来结算盈亏的价格。通常情况下，结算价与收盘价相近。在某些情况下，结算价可能会比收盘价高很多。这种情况被称为“正向基差”。

正向基差的原因

正向基差产生的原因有很多，包括：

• 现货供应紧张：当现货市场上的商品供应短缺时，现货价格会上涨，从而导致结算价高于收盘价。
• 仓储成本：期货合约到期后，持仓者需要支付仓储成本。如果仓储成本很高，这也会导致结算价高于收盘价。
• 季节性因素：在某些季节，商品的需求量会增加，导致现货价格上涨，从而形成正向基差。
• 市场情绪：市场情绪也会影响结算价。如果投资者预期某商品的未来价格会上涨，他们会买入期货合约，导致结算价高于收盘价。

正向基差的影响

正向基差对期货交易者有以下影响：

• 对多头有利：当结算价高于收盘价时，持有多头仓位的交易者会获利。
• 对空头不利：当结算价高于收盘价时，持有空头仓位的交易者会亏损。
• 增加交易成本：正向基差会增加交易成本，因为交易者需要支付更高的结算价。
• 影响持仓策略：正向基差会影响交易者的持仓策略。当正向基差较大时，交易者可能倾向于持有较短期的仓位，以避免支付较高的仓储成本。

如何利用正向基差

交易者可以利用正向基差来进行交易策略：

• 买入远月合约：当正向基差较大时，交易者可以通过买入远月合约来获利。远月合约的结算价通常高于近月合约。
• 卖出近月合约：交易者也可以通过卖出近月合约来获利。近月合约的结算价通常低于远月合约。
• 套利交易：交易者可以通过同时买入近月合约和卖出远月合约来进行套利交易。如果正向基差扩大，交易者将获利。

期货结算价比收盘价高很多的情况称为“正向基差”。正向基差是由多种因素造成的，包括现货供应紧张、仓储成本、季节性因素和市场情绪。正向基差对期货交易者有不同的影响，并可以被利用来进行交易策略。了解正向基差的原因和影响对于期货交易者制定成功的交易策略至关重要。