期货跨期价差扩大是一种期货交易策略，旨在通过两个不同交割月份的期货合约之间的价差扩大而获利。当远月合约的价格相对近月合约升水（即价格更高）时，这种价差被称为正价差；反之，当远月合约的价格相对近月合约贴水（即价格更低）时，这种价差被称为负价差。

1：跨期价差的形成

跨期价差的形成有多种因素影响，包括：

• 供求关系：远月合约的价格通常会受到远期供求预期的影响。如果市场预期未来供应充足，远月合约价格可能会贴水；如果市场预期供应短缺，远月合约价格可能会升水。
• 资金成本：持有远月合约需要支付资金成本（利息），这会反映在远月合约的价格中。资金成本较高时，远月合约价格可能会贴水；资金成本较低时，远月合约价格可能会升水。
• 基差：基差是指现货价格与期货价格之间的差价。当基差扩大时，远月合约价格可能会升水；当基差收窄时，远月合约价格可能会贴水。

2：跨期价差扩大交易策略

跨期价差扩大交易策略包括：

• 买入正价差：当远月合约相对近月合约升水时，买入正价差。随着价差扩大的预期，远月合约的价格会进一步上涨，带来利润。
• 卖出负价差：当远月合约相对近月合约贴水时，卖出负价差。随着价差收窄的预期，远月合约的价格会进一步下跌，带来利润。

3：跨期价差扩大交易的风险管理

跨期价差扩大交易涉及以下风险：

• 价差收窄风险：如果价差收窄，而不是扩大，则交易员可能会面临亏损。
• 基差变化风险：基差的变化会影响跨期价差的利润。如果基差以对交易员不利的方式变化，则交易员可能会面临亏损。
• 资金成本风险：持有远月合约需要支付资金成本。如果资金成本上升，则交易员的利润可能会减少。

以期货跨期价差扩大为目标的交易策略可以为交易员提供潜在的获利机会。重要的是要了解影响跨期价差形成的因素，并实施适当的风险管理措施。通过仔细的分析和风险管理，交易员可以增加在跨期价差扩大交易策略中取得成功的可能性。