期货和期权是金融市场上两类重要的衍生品工具，它们都涉及未来资产的价格变动。它们之间存在着一些关键的区别，了解这些区别对于投资者在金融市场中做出明智的决策至关重要。

一、合约条款

• 期货合约：期货合约是一种具有约束力的协议，规定在特定日期以特定价格交易特定数量的标的资产。双方（买方和卖方）必须履行合约义务，无论市场条件如何。
• 期权合约：期权合约给予买方权利，而非义务，在特定日期或之前以特定价格交易标的资产。买方可以行权或放弃行权，而卖方有义务履行合约，如果买方选择行权。

二、风险和收益

• 期货合约：期货合约具有更高的风险，也具有更高的潜在收益。交易者可能获得巨额利润，但也可能遭受重大损失。
• 期权合约：期权合约具有有限的风险，也具有有限的潜在收益。买方支付一笔溢价（权利金）来获得选择权，因此他们的最大损失仅限于溢价金额。卖方具有无限的潜在收益，但也有无限的潜在损失。

三、使用目的

• 期货合约：期货合约主要用于对冲风险和投机。企业使用期货合同来锁定期货价格，以保护其免受未来价格波动的影响。交易者使用期货进行投机，预测价格走势并从中获利。
• 期权合约：期权合约用于各种目的，包括对冲风险、投机和套利。投资者使用期权来保护其投资组合免受市场下跌的影响，或者猜测市场波动以获利。套利策略涉及利用期货和期权合约之间的价格差异。

举一个例子

假设您是一名农民，您将在一周后收到小麦收获。您担心收获后小麦价格下跌。您可以购买一份期货合约，规定在收获后一周以每蒲式耳 5.00 美元的价格出售 1000 蒲式耳小麦。通过这样做，您锁定了一个最低销售价格，无论市场价格如何。

另一方面，如果您是一名投资小麦的交易者，您可以购买一份看涨期权合约，该合约赋予您在一周后以每蒲式耳 5.25 美元的价格购买 1000 蒲式耳小麦的权利。如果您认为小麦价格将上涨，您可以在期权到期时以更高价格行权，获得利润。

期货和期权合约是金融市场上重要的衍生品工具，它们各自具有独特的特点和用途。期货合约具有更高的风险和更高的潜在收益，而期权合约具有有限的风险和有限的潜在收益。了解这些区别对于投资者做出明智的决策并管理其金融风险至关重要。