期货换实物(期货实物交割)

什么是期货实物交割？

期货实物交割指的是在期货合约到期时，持有该期货合约的买方和卖方按照合约规定，进行现金结算或者实物交割的一种方式。而期货实物交割是期货市场的一项重要制度 ，其实也是期货市场成为金融市场主体之一的必要条件。期货实物交割逐渐发展，逐渐完善，为期货市场提供可行的物理交割方式。在中国，期货实物交割指导方针中也规定：期货的实物交割制度是期货市场规范发展的必备条件。

期货实物交割的模式和方式

1. 原物实物交割方式：当期货到期时，买方通过期货交易所向卖方要求买入原物，卖方则向持有库存的指定仓单持有人发出通知，让其将指定的仓单交给买方。这个过程中还得保证原物的品质、数量和合格证的真实有效等要素。

2. 退补现金实物交割方式：当期货到期时，如果双方在合约规定时间内没有执行实物交割的义务，则按约定价格进行现金结算。此后，合约剩余货物由卖方在交易所委托别的买方一并交割。如果实际货物少于卖方应交割数量，则卖方按仓单面值补足货源，如果大于卖方应交割数量，则买方按溢价支付给卖方。

期货实物交割的优势

期货实物交割是期货现货交易的重要补充。期货交割有一定的物理因素在内，能够有效地减少恶意短线操纵的可能性，增强市场信心和稳定度。此外，通过实物交割，还能避免缩水的风险，防止监管漏洞的出现，使市场运行更加公正合理。

期货实物交割的不足

与期货现货交易相比，期货实物交割存在一定的物流成本，同时实物交割的过程也存在一些风险，如货物损失、质量不合格等问题。同时，涉及的方面非常广泛，需要卖方、买方、期货交易所、仓储企业、品检部门等各方的密切合作，协调成本较高。

期货实物交割的前景

期货实物交割将在实现期货市场监管的稳定、创新、开放的战略目标，增加市场的透明度和公正性方面起到积极的推动作用。而近年来，我国在期货实物交割方面的发展逐渐摆脱困局，进入新的发展期，并在更新、改革、完善实物交割制度上取得了一系列的成功。创新发展期货市场和完善期货实物交割的制度将为期货市场、实体经济的发展和保护提供坚实基础。